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以后的历史书上一定会记载：2021年，智能汽车板块泡沫加速发酵的一年。 这一年，华为、360、小米纷纷宣布宣布进军汽车行业，大大小小上百家智能汽车新品牌推向市场。如“华为汽车概念股”这样的概念走俏资本市场。 不过，有一个问题比较现实：更新周期长、早已产能过剩的汽车行业，能腾出来多少市场份额给技术尚未成熟的智能汽车？而开局就是存量市场的竞争，智能汽车市场地分化速度要比智能手机快的多。
流量收割，智能汽车就是大个的智能手机 站在流量的角度来看，智能汽车就是一个大个的智能手机。 终端基数大，使用场景够多、够频繁，延展的产业链条够广……这些都让互联网企业看到了当年在智能手机上才能看到的特点。恰如当年纷纷宣布造手机一样，如今这些互联网巨头，纷纷开始宣布“造车”。 唯一不同的就是，汽车制造属于重资产模式，如果自己投资生产车间、购置生产线，引入原材料，绝非明智之举。因此，互联网巨头们纷纷选择合作生产的模式。由互联网平台提供软件，而由汽车企业提供硬件，双方合作生产，打造智能概念汽车。 截止到2021年5月，国内汽车保有量为3.8亿辆。如果能够把这些终端设备都换上自家的软件，对于任何一家互联网平台而言都是颠覆性的。 不过，与智能手机同质化竞争相类似，智能汽车领域同样面临着比较同质化竞争的局面。 事实上，无论是华为概念车，还是百度阿波罗Apollo推出的“乐高式”汽车智能化解决方案，以及蔚来亮出了搭载最新自动驾驶技术NAD的ET7车，亦或者是小鹏汽车的自动导航辅助驾驶功能（NGP）无一不是围绕着自动驾驶、万物互联、AI智能等几个主题入手。
这几个主题内，各互联网巨头之间所提出的解决方案虽然各有特色，但本质上并没有较大的不同，也没有较大的技术差距。 而在动力总成系统研发、新能源汽车三电系统应用等涉及到汽车行业发展的核心领域，互联网企业们并没有提出较多的变革方案。 韭菜收割，收割速度比以往要快 “智能汽车”这个概念之所以能起来，就是因为它能带来资本市场的波动。 对于已经上市的互联网企业、汽车企业而言，携手打造智能汽车本身就是各自技术优势整合、各自用户资源整合的一个过程，有助于增强彼此在各自行业板块的竞争力。也因此，每当有合作打造“智能汽车”的消息传出时，自然就会带来资本市场的波动。 至于资本市场能否持续“给力”，就要看各自“智能汽车”的发展了。 停留在PPT上，仅有少量样车的智能汽车，尽管有较大的企业为其站台，可能会有一段时间的资本市场的利好，但也会很快褪去。目前来看，这样的“智能汽车”占绝大多数。 有了样车，甚至已经进行了批量生产，但是实际驾驶操作中多项技术运用并不过关，甚至出现各种系统障碍，导致交通事故的发生，这样的智能汽车也不会被消费者所认可。表现在资本市场上就是股价下跌，市值缩水。
不管是哪样，都是投资者最终买单。 更为重要的是，“智能汽车”概念潜在的增加值远低于“智能手机”。相应地，资本市场上，韭菜的收割速度也会更快。 物联网时代，讲究万物互联，但并非每一个终端设备都能够像手机一样取得成功。其实在智能汽车之前，智能手环、智能手表、智能家居等等，互联网企业已经试验过很多次，但没有一个能够像手机一样，可以如此恰当地串联起各个场景，汽车也不行。 此外，智能手机兴起时，还有一个增量竞争的阶段，智能汽车则是直接进入到存量竞争的阶段。本身国内汽车市场就处于产能过剩的状况，在技术尚未成熟的当下，能够为智能汽车腾出多大的空间，这有待估量。 ?“门外汉”改变不了汽车行业的营收格局 技术不成熟、市场产能过剩之外，还有一个制约智能汽车发展的重要因素：营收结构。 资本市场上，“智能汽车”概念股之所以能够上涨的如此之高，很大程度上源于车载软件费用以及智能服务所带来的增加值。恰如5月份，中金公司披露的一份研报中所提到的那样：汽车行业的估值体系正在发生变更，硬件端和制造端的利润将维持合理但较低水平，软件利润和服务收入将成为新时代的估值锚准。
但问题是，通过互联网公司的一番技术赋能，自动驾驶、车载娱乐，以及其他消费与内容的收益真的能够改变汽车企业的收入结构？甚至改变汽车行业的估值体系？ 相较于手机，汽车更新换代周期要长的多，售价也要高出很多。在一个千元，数千元的终端设备上，服务收益高于硬件收益可以接受。如果换做是一个动辄几万、十几万，甚至是几十万的汽车，情况就不一样了。 长期以来，汽车都是依靠自身的硬件装备来获取利润。抛去汽车维修、油费、高速费，以及其他各项税费支出，每一个车主花在自动驾驶，AI智能等服务上的钱高于买一辆汽车的费用，这是不可想像的。如果真的是那样，为啥不用手机听歌、聊天、购买汽油呢？ 也许互联网大厂们想错了一件事情：汽车与手机不同，汽车更加注重安全性与可靠性。这涉及到驾驶员的人身安全，不会像智能手机一样轻易发生定位的变化。 如果新的汽车人觉得可以重新定义汽车收入结构，想用资本走捷径，最终估计也只是吹了一次泡沫。 END： 无论是从流量考虑，还是从行业竞争考虑，智能汽车的打造都是没有问题的。不过，过分地看高智能汽车估值，甚至泡沫化，那就很有可能是在准备收割韭菜了。 |
